袁宏隆说,对于新投资者来说,购买经过拆分的基金和购买新基金类似。光大保德信量化核心基金业绩不错但规模不大。就像上市公司需要通过再融资来做大做强,单只基金也需要规模扩张。目前,投资者喜爱低价基金的非理性偏好短期内还不易改变,利用拆分的机会让投资者了解一只业绩良好的产品,是基金公司无奈但却有效的市场选择。
在现阶段,基金拆分后的持续营销往往会带来大量的现金流入,原基金持有人可能会担心规模扩张影响基金业绩,尤其在当前大盘处于高位之时。对此袁宏隆表示,光大保德信对市场的看法仍非常乐观,基金拆分、扩募给了基金经理一个建仓及重新检视投资组合的机会,这是件好事。
模拟组合验证“量化”魅力
今年以来,光大保德信旗下的几只基金均有不俗业绩,与去年相比进步明显。不过据悉,在公司内部还有一只今年3月8日“成立”的虚拟产品,短期内跑赢了公司旗下所有基金,它就是袁宏隆为验证量化投资可行性而构建的模拟组合。
这个模拟组合里包括50只个股,完全按照数量分析的方法筛选而出。最初配置是每只个股占资产的2％,大约一个月调整一次组合。从3月8日组合构建到4月19日,该组合净值上涨了34％,高于同期沪深300指数24％的涨幅,也好于大部分同业的表现。
数量分析的重点是找出支持股票上涨的因素,按照相应的指标来选股。借鉴外方股东保德信投资的量化投资管理经验,结合中国市场特点,光大保德信开发了自己的数量分析系统用于发现投资机会,以调整“乱枪打鸟”式选股的盲目性。在实际投资操作中,基金经理难免会被自己的经验和喜好所左右,于是袁宏隆用模拟组合的形式展示一下,在牛市中,一个有纪律的策略会带来什么样的投资结果。
光大保德信相对注重自下而上精选个股,淡化自上而下的行业配置,量化投资是它精选个股流程中的一个特色。袁宏隆表示,光大保德信有信心打造出一个投资流水线,为基金持有人产出可复制的优良业绩。
