张靖：量化投资更加冷静

    量化基金今年以来平均收益率跑赢股票型基金。银河证券数据显示，截至5月25日，今年以来，307只标准股票型基金平均上涨4.42%，根据Wind分类的13只量化基金则平均上涨6.92%，其中大摩多因子上涨12.84%，居13只量化基金首位。针对量化基金的所谓独门重仓股，大摩多因子基金经理张靖指出，大摩多因子基金从投资方法到收益的实现方式都与普通股票基金有很大不同，并不存在传统意义上的重仓股。相比普通股票型基金着眼于个股的分析与判断，大摩多因子则着眼于影响整体市场的因素分析，通过量化的方法进行刻画、度量、检验和选择，并通过数量较多的股票来实现组合在这些因子上的偏向，因此其投资更“冷静”。
　　张靖进一步指出，没有传统意义上的重仓股，仅仅是量化投资特点的一种表现。相比传统投资方法，量化投资更加“冷静”，因为量化模型不会因为情绪而产生投资冲动，而是按已经编制好的程序实现投资策略，克服人性弱点，不贪婪、不恐惧，能够更好地获取超额收益。其次，量化投资可以更精确，以精确的数据分析达到最优结果。人的感觉可能与事实不符，通过量化分析可以进行客观的检验。第三个优势是对海量信息的收集和处理。现在沪深两市已经有2000多只个股，人脑不可能记住这么多信息，券商的研究员也只能覆盖有限数量的股票。
　　虽然量化投资具备诸多优势，但张靖认为做好量化投资并不容易。他表示，做好量化投资的关键在于能否做好信息采集、数据分析与交易决策这三个环节。信息采集与数据分析这两个环节需要围绕量化模型背后的投资逻辑进行，有效的投资逻辑是量化模型的灵魂，全面的信息采集与完善的数据分析则是量化模型的血肉。而良好的交易决策执行能力才能保证让量化模型有计划、有原则、有纪律地进行投资，冷静地做大概率正确的事情，将模拟的高收益转化为实际回报。