中国投资者对量化投资，虽不陌生，却仍懵懂。量化投资理论是借助现代统计学和数学的方法，利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略，用数量模型验证及固化这些规律和策略，然后严格执行已固化的策略来指导投资，以求获得可持续的、稳定且高于平均的超额回报。定量投资强调投资的科学性，它意味着“投资已由一种经验积累发展为科学”。
量化投资四大特点
量化投资区别于定性投资的鲜明特征就是模型，定性投资和定量投资的具体做法也有差异，这些差异如同中医和西医的差异，定性投资更像中医，更多地依靠经验和感觉判断病在哪里；定量投资更像是西医，依靠模型判断，模型对于定量投资基金经理的作用就像CT机对于医生的作用。在每一天的投资运作之前，我会先用模型对整个市场进行一次全面的检查和扫描，然后根据检查和扫描结果做出投资决策
量化投资表现为以下四大特点：
1.纪律性
所有的决策都是依据模型做出：一是大类资产配置模型、二是行业模型、三是股票模型。根据大类资产配置决定股票和债券投资比例；按照行业配置模型确定超配或低配的行业；依靠股票模型挑选股票。纪律性首先表现在依靠模型和相信模型，每一天决策之前，首先要运行模型，根据模型的运行结果进行决策，而不是凭感觉。
纪律性的好处很多，可以克服人性的弱点，如贪婪、恐惧、侥幸心理，也可以克服认知偏差，行为金融理论在这方面有许多论述。纪律化的另外一个好处是可跟踪。
2.系统性
具体表现为“三多”。首先表现在多层次，包括在大类资产配置、行业选择、精选个股三个层次上我们都有模型；其次是多角度，定量投资的核心投资思想包括宏观周期、市场结构、估值、成长、盈利质量、分析师盈利预测、市场情绪等多个角度；再者就是多数据，就是海量数据的处理。人脑处理信息的能力是有限的，当一个资本市场只有100只股票，这对定性投资基金经理是有优势的，他可以深刻分析这100家公司。但在一个很大的资本市场，比如有成千上万只股票的时候，强大的定量投资的信息处理能力能反映它的优势，能捕捉更多的投资机会，拓展更大的投资机会。
3.套利思想
定性投资经理大部分时间在琢磨哪家企业是伟大的企业，哪只股票是可以翻倍的股票；与定性投资经理不同，定量基金经理大部分精力花在分析哪里是估值洼地，哪一个品种被低估了，买入低估的，卖出高估的。
4.概率取胜
这表现为两个方面，一是定量投资不断的从历史中挖掘有望在未来重复的历史规律并且加以利用。二是依靠一组股票取胜，而不是一个或几个股票取胜。
量化投资的风险
市场上，针对不同的投资市场，投资平台和投资标的，量化策略师按照自己的设计思想，设计了不同的量化投资模型。这些量化投资模型，一般会经过海量数据仿真测试，模拟操作等手段进行经验，并依据一定的风险管理算法进行仓位和资金配置，实现风险最小化和收益最大化。
但是潜在的风险，可能来自以下几个方面：
1.历史数据的完整性，行情数据的完整性都可能导致模型对行情数据的不匹配。行情数据自身风格转换，也可能导致模型失效，如交易流动性，价格波动幅度，价格波动频率等。这一点是目前量化界最难克服的。
2.模型设计中没有考仓位和资金配置，没有安全的风险评估和预防措施，可能导致资金、仓位和模型的不匹配，而发生爆仓现象。
3.网络中断，硬件故障也可能对量化投资产生影响。
4.同质模型产生竞争交易现象导致的风险。
5.单一投资品种导致的不可预测风险。
量化投资的实践运用
以新加坡炎燊资产管理公司MTS系统为例，该系统分为三个阶段：
一是对于全球范围内的大型投行和对冲基金，挑选经时间检验为成功的交易策略进行建模。
二是开发人员将这些策略程序化，并进行详尽的回测，以确保这些策略的稳定性以及能够达到我们的预期。
三是策略的优化，我们通过调整交易和风险控制方面的控制变量来优化这些策略，取得最大的利润，并将风险控制在一个可掌握的水平。
在选择和优化的过程中，我们对这些控制变量进行了严格的统计测试。这些变量的模型计算分几十万次甚至几百万次。
下面简单介绍一下MTS模型的选股，MTS设定的交易策略和控制参数采用多阶段选股和同步风控的风险管理，从投资流程的角度，MTS策略可以分为以下四个阶段：1、市场宏观检查；2、设定投资对象的范围；3、微观检查；4、执行和风险管理。
使用量化投资会取得比较好的业绩，主要取决于它的三个优点：它的覆盖能力强，沪深超过2300只股票，如果不通过量化模型，而依靠人工的话，是不大可能完全覆盖的，这就会导致错过潜在的投资机会，而量化模型就能避免这个机会的丢失。二是基于量化模型的理性决策，交易员或是基金经理的情绪因素往往会影响投资决策的确定和执行，量化模型可以避免因为情绪因素的影响，保持交易策略的合理性和执行力。
