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华商基金:量化投资在A股市场的应用

欢迎发表评论 2013-2-26 08:35   来源:证券时报网   编辑:queena

    面对市场的不确定性,量化可能是一个解决方案。

    相对于海外成熟市场,A股市场不是特别有效的市场,量化投资策略可以发挥其纪律性、系统性、及时性、准确性、分散化的特点而捕获国内市场的各种投资机会。同时A股市场的深度和广度都与前几年不可同日而语,市场上有两千多家上市公司,基金经理加研究员再加卖方,能把握和持续跟踪的公司也不过几百家。量化投资多层次,多角度,海量数据观察,可以捕捉更多的投资机会,拓展更大的投资空间。

     由于A股市场的发展历史较短,市场有效性偏弱,市场上被错误定价的股票相对较多,留给量化投资策略去发掘市场的无效性,寻找超额收益的潜力和空间就更大。

     虽说国内发行的量化基金的表现不尽如人意,但分析目前国内的常见量化基金,实质上大多是“量化选股”基金。目前市场上的量化基金不能做股指期货对冲,其天生的市场风险无法规避,只能把量化作为辅助手段。从量化的风险控制到量化的交易,整个决策流程依然靠传统的方法,通过决策委员会调研、讨论,最后是由基金经理指令交易员下单。

      从国外市场量化产品的经验来看,量化基金的大发展离不开各种做空产品的推广。不过随着基金投资领域的扩大,期权、国债期货等各种对冲工具的出现和应用,量化投资的大发展只是时间问题。(华商基金[微博])

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