量化投资这个舶来品引入A股后，能否在中国发挥威力，市场仍充满争议。三年以来，致力于寻觅中国式量化投资之路的银华基金以分级基金为突破口。目前，他们又开始尝试将对冲策略引入专户投资，运作一年以来，取得了阶段性的成功。
在银华基金副总经理兼量化投资总监周毅看来，由于量化投资在股票市场的应用范围较广，包括金融工具设计、指数增强、市场中立阿尔法模型以及套利策略等等多个方面。在反复比较深思熟虑后，周毅选择将金融工具创新作为突破口。
周毅认为，相比于其他的量化投资领域，金融工具与市场地域性特征关联度最低，因此移植性最强，成功概率就越高，同时在中国市场相对比较欠缺。所有的金融工具中，在国外使用得最广泛的就是结构化。周毅首战试水分级基金，这是在当时法规允许范围内、可实现的融资性结构化产品，其A类份额具有类固定收益特征，B类份额具有杠杆特征，满足三类投资者的需求。截至目前，银华共推出了三只指数分级基金和一只股票型分级基金，包括银华深100（首只深100分级指基）、银华中证等权重90（首只等权重分级指基）、银华中证内地资源（首只投资主题指数的分级基金）和银华消费主题（首只主动管理的主题类分级基金）。据金牛理财网统计，这四只分级占据目前市场上分级基金规模的绝对优势。
不过分级基金只是整个量化投资应用中金融工具设计的一部分，其发展的背景是目前国内衍生品缺乏的现状。周毅表示：“我们想做全方位的量化投资，包含量化投资的各个领域。”今年以来，银华的多只专户产品已经成功在A股市场上综合应用以上两项策略。银华专户产品中，表现最好的账户年化收益（扣除各种费率后）大幅超越同期沪深300指数。波动率仅约为沪深300波动率的1/3。尽管受现有法规和交易平台限制，在美国应用的量化策略大多数无法在A股实现，但银华在专户对冲产品上的成功尝试，证明了在国内利用量化投资方法可以获得绝对收益。周毅非常看好量化投资与现有公募基金的融合。他认为，一个完善的量化团队，应该充分利用公募基金定性投研平台的优势和支持。
