量化投资还比较陌生

       对于大多数国内投资者而言，量化投资或许还比较陌生。然而在海外市场，量化投资已经被对冲基金以及共同基金等机构广泛应用。彼得·林奇、巴菲特等传统投资大师的长期投资业绩记录，也不断被以詹姆斯·西蒙斯为代表的量化投资者所刷新。西蒙斯所管理的大奖章基金，从1989年到2006年的平均年收益率高达38.5%，远超巴菲特年化20%的收益率，并且其超高收益率神话到现在还在持续。西蒙斯也因此被誉为“最赚钱基金经理”、“最聪明亿万富翁”。据统计，截至2011年底，美国已经有超过30%的投资基金使用量化投资技术，在美国零售市场发行的主动型股票基金中，量化投资基金占据了16%的市场份额。相比较而言，截至三季度末，国内现有的量化基金管理资产仅占市场全部基金资产规模的1%，大幅落后于海外水平。

　　近年来国内基金公司从国内外广揽数量化投资人才，力图紧跟海外发展潮流，一些有人才储备的基金公司则抢先推出量化产品。其中，行业内率先提出“全量化”概念的摩根士丹利华鑫基金，依托股东摩根士丹利在量化投资领域的领先优势，成立数量化投资部专注运作系列量化基金产品，于2011年推出第一只量化投资基金——大摩多因子基金之后，于11月12日隆重推出其精心打造的新一代量化产品——大摩量化配置基金。据了解，有别于此前大摩多因子通过量化选股与量化择时获取超额收益，大摩量化配置基金将策略重点聚焦于行业配置，根据中国资本市场实际情况，运用国际上主流量化配置模型的行业多因子阿尔法模型与BL（Black-Litterman）资产配置模型，力争通过行业配置持续获取超额收益。

　　摩根士丹利华鑫基金数量化投资部副总监刘钊向笔者介绍，量化投资是将人的投资逻辑体现在量化模型中，并利用电脑处理大量信息，由电脑自动执行投资决策的一种投资方式。那么，量化投资相比较传统的主动管理型基金有何优势？大摩量化配置基金究竟依靠什么战胜市场？在中国市场量化投资能否有持续的业绩表现？来自摩根士丹利华鑫基金的专家们对这些问题进行了详细解答。