量化交易策略遭遇挑战

    近年来，量化交易策略逐渐流行，但是某些量化交易在今年遭受了前所未有的打击，量化投资交易之间的较量也日趋激烈，反量化力量也若隐若现。
    量化投资策略就是利用量化的方法，进行金融市场的分析、判断和交易的策略、算法的总称。其中包括：趋势判断型量化投资策略，波动率判断型量化投资策略（对冲交易），和其他量化投资策略（算法交易、程序化交易、另类套利）。
    而市场上大家认为和理解的量化交易，是一种利用定量的数据指标，根据事先确定的运算模型，产生买卖决策的投资决策方式。它是相对依据于主观判断的投资决策方式而言的，在此所说的量化交易，基本上就是指这种广义上的含义。
    无论你采用什么投资策略，和做任何事情一样，决定成败的重要因素之一就是你所面临的竞争。记得我在1996年进入期货市场时，几乎人人都在打听庄家的动向，交易所每天的纸质持仓榜成为投资者决策依据，唯其马首是瞻。根本没人关心商品的基本面，商品经常出现连续上涨，逼仓到处可见。在股市也是如此，跟庄和数浪人士到处可见，根本没人关心公司的基本面，而恰恰在那时候做价值投资的话，可以说确实是个好时光，因为做价值投资的人少，几乎没有竞争。
    随着时间的推移，人人都奉行价值投资，人人都是数浪高手，很显然，技术和价值投资的竞争则被大大激化了，于是靠技术和价值投资来赚钱就显得相当困难了。而与此同时，量化交易可以说还处在相当初级的阶段，尽管也有一些人在进行这方面的尝试，但整体而言，规模还相当小，于是利用铜的跨期套利、内外盘套利让那些搞量化交易的投资者赚了个盆满钵满。
    到了今年，一些量化交易者遭受了前所未有的打击，螺纹贵过豆粕，豆粕近强远弱，其价差也创出新高并长时间维持在高位，棕榈油和豆油的价差，油粕比等等都遭遇了前所未有的价差和比价。蓝海密剑中靠量化交易的选手成绩也明显逊于往年，很明显，市场上量化交易者的增加，让不同量化交易者之间的竞争更加激烈。量化交易用数据统计和计算机的一致性遭遇了瓶颈，在现阶段，不同量化交易者之间开始通过相互之间的角力，从对方手中争夺利润。其实量化交易，也就是人对人之间的较量，所以市场上的任何量化特征都会改变。所以未来量化交易者要建立行情分析系统时最好要有多种算法的分析平台，也需要不断改变量化参数，以适应目前变化莫测的行情。
    不管怎么，量化交易还是投资者未来的主要交易模式，有研究显示，基于客观性标准的交易策略，整体而言，还是能比人工判断的交易策略创造出更多的超额收益。当然这并不是说让你完全放弃主观判断，毕竟有些东西是很难量化的。但是，通过了解量化交易的策略，至少可以帮助你重新思考你现有投资策略的各个环节，减少主观判断的错误。