借量化手段理性投资

      据统计，截至9月中旬，目前市场上15只量化基金今年以来平均收益率达到3.11%，其中最高收益率达到12.29%。同期大盘下跌超过3%。量化基金抗跌能力显然更胜一筹。纽银梅隆西部基金总经理胡斌表示，在跌跌不休的市场背景中，投资者更要懂得理性判断，切莫慌乱出招，可利用量化投资进行"理性"投资。
　　据了解，量化基金的投资方式，是将定性研究的理论通过数量模型演绎出来，借助电脑强大的处理信息的能力，全范围地"明察"符合标准的股票，避免任何投资"盲点"的产生，最大限度地捕捉"标准"的投资对象。胡斌由此指出，借助量化模型能够避免基金经理情绪、偏好等对投资组合的干扰，精确地反映基金管理人的投资思想，追求持久、稳定的超额收益，最大限度地"理性"投资。
　　量化工具的使用，可以贯穿于整个投资过程，从资产配置到个股筛选再到市场时点选择，乃至业绩评估体系，均可以采用量化的方法。在胡斌看来，对于投资来讲最重要的事情有两个，一个是投资理念，另一个是投资原则。投资理念就是投资经理对投资、对市场的基本信仰。例如，市场情绪是一个理性回归的过程，市场参与者会过于乐观，也会过于悲观，这也是专业投资者的机会所在，可以计算市场的风险溢价，利用风险溢价的上下波动，均值回归来获得超额收益。
　　对于投资原则，胡斌认为，就是对自己投资规则的总结，其可以帮助投资者坚持自己对投资的认识、信仰及理念，用一套标准来管理自己的投资行为。但是同时又有很多诱惑进入者犯错的假象，可谓天使和魔鬼并存。胡斌进一步解释说，如何作出正确的选择，克服人性的弱点，就需要有一套自己的投资原则来约束自己的投资行为。譬如避免市场情绪的过度悲观而犹豫不前，过度乐观而承当过大的风险，而且有了合理决策，如何将正确的投资行为执行到底，这些都是坚持投资原则的益处。
　　胡斌最后提醒投资者，市场情况复杂多变，应克服情绪影响，建立自己的投资理念并坚持投资原则，坚持理性投资。在此过程中，量化投资是善用者的利器，如加以合适的应用，可达到事半功倍地效果。