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程序化交易——期货交易的技术革命

欢迎发表评论 2012-9-28 08:32   编辑:queena
       随着越来越多的投资者开始使这种先进的交易手段,程序化交易在国内的发展速度将会越来越快、其发展空间也将越来越广阔。能够抢先掌握这一先进交易方式的投资者,必将在国内期货市场蓬勃发展的时代中取得巨大的优势,获得不菲的收益。
       正如计算机的出现和普及导致世界产生了翻天覆地的变化一样,程序化交易的兴起也对金融市场的运行模式和投资者的交易行为产生了颠覆作用。所谓程序化交易主要是指将交易策略的逻辑与参数通过数学建模,然而用计算机系统运算并进行指导或直接交易,从而让交易者不论在上涨或下跌的市场行情中都能及时抓住机会获利的一种交易方式。
       随着程序化交易在全球金融市场市场中成交量份额的不断攀升和交易系统的逐步完善,程序化交易实际上引领了一场交易技术的革命,并将成为交易技术发展的方向和趋势。本文通过介绍程序化交易这一革命性的交易方式在国内外产生和发展的过程,对倍特“黄金罗盘”程序化交易系统的研发背景进行了较为详细的介绍。
       2010 年5 月6 日,美国道琼斯指数突然呈现自由落体式的暴跌,在短时间内跌幅一度达到998 点!历史往往是惊人的相似,在13 年前的美国金融市场中也曾经出现过类似令人目瞪口呆的崩盘场面-- 1987 年10 月19 日,纽约股票市场爆发了历史上最大的一次崩盘事件,道琼斯指数在一天内跌幅达到22.6%。出现这种走势的原因一直是扑朔迷离,有报道将这两次相似的暴跌罪魁祸首归结于市场中愈发活跃的程序化交易。当然,这种论调很难说不是权威人士为了缓解公众的恐惧心理而找的替罪羊----因为在1929年的股灾中并没有电脑买卖或投资组合保险。然而,这却昭示出了这样一个事实:程序化交易目前已经被越来越广泛的应用于全球外汇、证券、期货等市场的交易中。正如计算机的出现和普及导致世界产生了翻天覆地的变化一样,程序化交易的兴起也对金融市场的运行模式和投资者的交易行为产生了颠覆作用。所谓程序化交易主要是指将交易策略的逻辑与参数通过数学建模,然而用计算机系统运算并进行指导或直接交易,从而让交易者不论在上涨或下跌的市场行情中都能及时抓住机会获利的一种交易方式。程序化交易最初起源于七十年代的美国出现的“股票组合转让与交易”,即专业投资经理和经纪人可以直接通过计算机与股票交易所联机,来实现股票组合的一次性买卖交易。而随着电脑技术的飞跃式发展及近十年指数基金和数量化投资的兴起,程序化交易也得到了长足的发展和广泛的应用。时至今日,程序化交易已经在美国和欧洲金融市场中得到相当的普及。有数据显示,目前在全球期货期权市场交易中,程序化交易成交所占的比重已超过30%,套利交易领域这个比例则高达80%以上。
       程序化交易利用计算机实现对价格变化进行跟踪、快速寻找不同投资品种之间的价差;或者对历史数据进行统计分析,根据交易模型来寻找合理的买点与卖点等等,这是人类大脑所无法比拟的。同时,程序化交易系统以计算机技术信号为决策工具,具有完全的客观性,可排除交易者贪婪及恐惧等心理问题,从而有效解决了交易者的情绪对交易的负面影响。而且,程序化交易能够自动触发成交,这就大大超过了个人手动的交易下单速度,能够让其使用者在交易的实效和效率上都取得较为明显的优势。随着程序化交易在全球金融市场市场中成交量份额的不断攀升和交易系统的逐步完善,程序化交易实际上引领了一场交易技术的命,并将成为交易技术发展的方向和趋势。
       在我国,由于金融市场起步较晚,程序化交易的发展步伐较之发达国家也相对落后。国内金融市场的程序化交易最早由证券市场引入,近几年才在期货市场迅速发展起来,其落后欧美发达市场近三十余年。然而,程序化__交易这种交易方式在国内期货市场中一经引入便迎来了高速发展的势头。

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