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高频交易需善于“搭配”

欢迎发表评论 2012-9-12 08:29   编辑:queena

    在牛市满仓持股“不操作”,取得的收益往往大于频繁交易;在熊市持币观望“不操作”,同样要胜于追涨杀跌。相对“不操作”交易方式,“高频交易”中只要心态稳定、方法正确,更能取得胜于“不操作”的投资收益。尤其是在大盘和个股处于涨少跌多、反复调整,投资者操作越发艰难的“磨底阶段”。

    当股市进入熊市末期的“磨底阶段”,投资者就会感到操作难度较大。就操作方法而言,极端的情况大致有三种:一是盲目操作、追涨杀跌。不仅持有的筹码随大盘展开调整,而且由于操作不当,使得账户总值的缩水程度远超大盘和个股跌幅;二是持股不动、“靠天吃饭”。这种方法虽比盲目操作、追涨杀跌要好,但在大盘和个股调整中免不了出现市值同步缩水的情况,同样难以取得好的收益;三是在保持主仓位及总市值与大盘和个股涨跌同步起落的同时,通过连续的正差交易,反复高抛低吸,让资金持续地增加,这就是“磨底阶段”炒股的“秘密武器”——“高频交易”法。

    “高频交易”好处在于,交易后整个账户的市值始终保持着曲线螺旋式上升的趋势。以笔者为例,年初以来(1月1日-8月17日),上证指数下跌3.84%,“高频交易”后账户总值逆市上涨7.14%,跑赢指数10.98个百分点。这一结果表明,正确的“高频交易”不仅能避免追涨杀跌导致的市值损失,改变一味死守、“靠天吃饭”的被动局面,而且能在“磨底市”里取得超越大盘和个股的良好收益,牢牢把握股市投资的主动权。

    精致到位巧“搭配”

    在大盘跌跌不休、交易机会缺乏的“磨底阶段”,通过正确的“高频交易”达到稳定获利的目的无疑已成为近期操作的秘诀之一。但要取得预期结果,既让固定筹码“流金淌银”,又让交易操作流畅有序,需要有良好的心态和扎实的功底,同时也离不开“高频交易”的重要前提——“搭配”工作的精致、到位。

    仓位和余资的搭配要科学。即账户里股票和资金的各自占比要适中。一般情况下,衡量股票和资金的各自占比是否适中只要用“三档法”检测一下即可:第一档:“5:5”,即股票和资金各占50%,在大盘和个股处于相对居中位置时采用;第二档:“4:6”或“6:4”,即股票和资金分别占40%和60%,或60%和40%,在大盘和个股处于略偏中位时采用,位置稍高时用前者比例搭配,稍低时用后者比例搭配;第三档:“3:7”或“7:3”,即股票和资金分别占30%和70%,或70%和30%,在大盘和个股鉴于中位和极端位之间时采用,位置较高时用前者比例搭配,较低时用后者比例搭配。极端式的搭配方法如“2:8”或“8:2”、“1:9”或“9:1”、空仓或满仓等应慎用。“磨底阶段”一般用“7:3”或“6:4”搭配法较为适宜,仓位一般不低于5成。这样,既可防止踏空,又可为“高频交易”提供充足的筹码供应和资金保障。

    不同股票的搭配要合理。仓位比例确定后,还要做好仓位内部不同品种之间的搭配工作。这是因为,若品种过于集中(只有1、2只股票),虽然可通过同一品种内部不同批次间的搭配降低风险,但当个股走势趋于极端时,操作起来就十分被动——或深套或踏空;若品种过于分散(拥有十几甚至几十支股票),虽然能最大程度地分散风险,但却不利于集中有限资金实现投资收益最大化,且操作起来会比较费劲甚至感到手忙脚乱、不知所措。

    正确的品种搭配方法在于把握好其中的“度”:资金量中等(50万元左右)的投资者一般以持有5只股票为宜,每只股票占仓位量的20%;资金量较大(100万元以上)的投资者可适当增加股票只数,但不多于10只;资金量较小(10万元以下)的投资者则应减少股票只数,但不少于3只。如某投资者投入股市的资金总量为100万元,确定“磨底阶段”的持仓比例为70%(70万元),品种的数量就可确定在5只左右,每只持仓约14万元。

    不同批次的搭配要适度。即使确定好单一品种的持仓量,也不宜采取一次性建仓法,而是要有若干个批次共同组成。单一品种持仓量中等(15万元左右)的投资者一般可分为5个批次建仓,每批次市值在3万元左右。这样,在进行“高频交易”时,既增加品种选择机会,又增加批次选择可能;单一品种持仓量较大(30万元以上)的投资者可适当增加批次数量,但不宜超过10批;单一品种持仓量较小(10万元以下)的投资者则应减少批次数量,但不宜少于3批。

    只有从以上三方面入手,做好仓位和余资、不同股票间以及不同批次间的搭配工作,“磨底阶段”的“高频交易”才会有正确的前提和良好的基础。

    特殊获利三模式

    “搭配”是进行“高频交易”的重要前提,但不能代替“高频交易”本身。通常情况下,“高频交易”的获利模式靠的是指数和个股的上涨,以及操作时的高抛低吸,所以品种、时机和数量的确定显得非常关键。但在“磨底阶段”,在指数和个股跌易涨难的情况下,除了需要熟练掌握并运用常规的获利模式外,还要善于利用特殊的获利模式争取“高频交易”收益的最大化。“高频交易”的特殊获利模式主要有三种:

    一是指数下跌时的获利模式。就“高频交易”结果而言,一般情况下只要搭配合理,指数上涨时市值也能随之上涨,买入的股票就能获利。但在“磨底阶段”,要是操作得法,在指数下跌时市值也能逆市上涨,买入的股票依然能够获利,这就是指数下跌时的获利模式。

    二是个股下跌时的获利模式。通常而言,当个股出现下跌,在持仓不变的情况下,市值也会随之缩水。但同样在个股下跌、持仓不变的情况下,通过正确的“高频交易”就能让资金增加,达到抵消损失、由亏转盈的目的。

    三是“追涨杀跌”时的获利模式。“追涨杀跌”无疑是操作大忌,但在“高频交易”中,“追涨杀跌”却成为独特的获利模式。值得一提的是,“高频交易”中的“追涨杀跌”是局部的“追涨杀跌”,其损失程度明显小于另一品种高抛低吸带来的收益,正负相抵后结果仍然盈利。所以,在整体上确保获利的同时,适当进行一些局部层面的“追涨杀跌”也是正确选择。

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