世界最大高频交易公司之一的Virtu Financial Inc.,在去年推迟首次公开募股(IPO)计划之后,已重新向美国证券交易委员会(SEC)递交了IPO申请文件。
Virtu Financial计划在此次IPO中募得3.61亿美元资金。该公司拟出售1650万股,预期每股价格为17至19美元,并向承销商授予250万股的超额配售选择权。若不包括向承销商超额配股,以每股价格19美元计算,该公司估值高达25.9亿美元。据《华尔街日报》报道,Virtu Financial将于本周二开始路演,并计划于4月16日公开招股。
去年3月,Virtu Financial曾向SEC递交了IPO招股文件。但由于Michael Lewis有关介绍高频交易的书籍《Flash Boys: A Wall Street Revolt》面世,引发市场对于高频交易极大的负面关注,该公司不得不推迟了原本的上市时间表。
Virtu Financial是一家利用高速计算机在200多个市场买卖股票、债券、货币和其他资产的金融公司。华尔街见闻曾报道,在2009年至2013年的1238个交易日里,Virtu Financial仅有一天出现亏损。更加吸引眼球的是,根据彭博社数据,在2014年的252个交易日里,Virtu Financial又一次创下“零亏损日”的纪录。
Virtu Financial在IPO招股书中称,2014年,该公司的全球所有资产类别平均每日交易530万次,盈利达到累计持仓的49%。下图来自Virtu Financial的IPO招股书,标示了自2009年1月1日至2014年12月31日期间该公司的每日调整后净交易利润。
Virtu Financial称,如此骄人战绩是基于该公司的风险控制策略和技术。美国财经博客Zerohedge曾指出,高频交易实则利用速度和系统方面的优势,进行早于市场的超前交易,虽然每笔交易盈利甚微,但当每日交易达到几百万次时,便出现上图中利润的数以亿计,而这基本是零风险的。
加州大学圣塔克鲁兹分校(UC Santa Cruz)天体物理学教授Greg Laughlin根据Virtu Financial及纳指提供的数据进行了学术研究,并得出结论:Virtu Financial可以持续保持这样的交易盈利能力,虽然市场一直对Virtu Financial的长期盈利能力持怀疑态度。
Laughlin教授认为,只要保持每笔交易51%以上的胜率,从长期来看,亏损几乎是不可能的。如果一天交易1万次,当日盈利概率将达97.8%;一天交易10万次,盈利概率就接近100%。Laughlin教授指出,“Virtu Financial一个交易日出现的亏损应为系统错误或人为失误所致。”
Virtu Financial总部位于纽约,创始人Vincent Viola曾任纽约商品交易所主席。据英国《金融时报》报道,Vincent Viola毕业于西点军校,在投身商界前曾为一名陆军军士,他于2002年创立Virtu Financial。其董事会成员John Abizaid也是军人出身,为前美国中央司令部指挥官。
负责此次IPO的承销商包括高盛、摩根大通(JP Morgan)和奥尼尔投资银行(Sandler O’Neill)等多家投资银行机构。