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手电筒、量化投资及概率

欢迎发表评论 2012-7-10 09:51   来源:南方都市报   编辑:admin
       手电筒在墙上打出一个明亮的光斑,周围出现散射的光晕。如果把光看做一堆基本粒子的集合的话,为什么80%的光子跑去光斑的区域,而另外20%自动跑到了光晕处?量化投资之父詹姆斯·西蒙斯就说:“粒子的行为看似杂乱无章,实际存在规律。”

       量化投资研究的就是用方程式来描述看似混乱的证券市场中隐藏的数学规律。西蒙斯就曾解决过应用于黑洞理论的数学难题,而如今,他旗下的大奖章基金每年稳定地为投资者提供35%的回报。实际上,由于大奖章基金是对冲基金,西蒙斯为它收取高达5%的管理费和40%的业绩提成,该基金的实际收益率超过60%。

       也许西蒙斯真的发现了隐藏的数学规律,他找到了以80%甚至更高的概率获取长期稳定收益的方法,同时控制那20%的不确定性的风险。

       富国量化投资部总经理李笑薇表达过类似的观点,她管理的沪深300基金的今年半年报显示,该基金的周胜率(超额收益为正的周数/总周数)接近80%。对于该基金过去一年跑赢比较基准7.04%这个数字,李笑薇认为“使用目前的量化模型,取得7%的超额收益是正常的,因为正常的预期就是超过比较基准5%-10%”。

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