他指出,这其中有几方面的原因,一是投资渠道的问题,比如券商买卖股票要到营业部开户,期货要到期货公司去开;、二是与交易制度有关,现有金融工具太少,对冲的成本太高,即便是融资融券成本也大概要到10%左右;
三是税收的问题。按照国家的税法规定,合伙人要先缴纳所得税,投资者作为合伙人,投资盈利的情况下,他先需要缴纳5%到35%的合伙人所得税;
最后是人才的问题,“我现在感觉到能够真正了解中国市场的,能够把国外的经验拿进来,用到国内市场,而且能够赚钱,既熟悉中国的股票市场,又熟悉中国的期货市场,还懂外汇的人才真的非常少。” 何诚颖说。
他说,现在量化投资领域的海归人才很多,但是面临的最大的问题就是对中国市场的适应性,“怎么培养适应中国市场的人才,我觉得是一个很艰巨的任务。”
他指出,量化投资在传统的业务萎缩的情况下,券商非常希望能够发掘新的增长点,关键是要解决收益的问题。
“现在客户的需求的比较大,我们公司一个营业部最高的时候管理资产达到4800亿,都是高端客户,客户对量化投资的要求也比较多的,需求也很大,关键是我们要设计出适合他们需求的产品。”他说。
尽管现在的收益不高,但是券商已经看到量化投资将来巨大的发展前景,很多券商都把量化投资作为一个发展重点,“国内的券商也在纷纷建立子公司,我们也在做,券商现在对量化投资的投入也很大,我们在站的博士后今年达到26个,我们现在跟很多机构都有合作,包括跟国外的机构进行合作。”他说。
何诚颖同时认为,量化投资能够规避风险,但不能指望其完全消除风险,国外对于各种对冲工具运用得比较不错,但是在国内的情况不是想象的那么好。“8·16事件之后,很多券商对量化投资都是有所考虑的,券商们也在风险与收益之间进行权衡。”
另外,量化投资所建立的模型不是越复杂越好。模型一定要做得非常简化,清晰明了地告诉投资者风险与收益。量化投资可以考虑跟互联网的结合。互联网进入金融行业,给金融带来了颠覆性的革命,量化投资如何与其结合,给投资者提供更好的便利,这是将来一个很重要的方向。