林伟健：行业当反省量化造神运动
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2013-8-27 08:51
来源：中国证券报 编辑：queena
深圳礼一投资有限公司董事长林伟健在光大816事件之后表示，风控是一个立体的问题，每一个层面都应该承担相应的责任。过去程序化交易者在宣传中给一般民众造成无风险的印象也是有问题的，但他同时表示，希望市场仍旧遵循三公原则健康发展。
林伟健表示： 每天证券市场出错是必然的事情，套利就是赚出错的人的钱，原来的证券市场都是用投资的角度来看，现在也开始有人用交易的角度来观察市场，实际上的套利就是一套算法来识别市场的出错，出错方是赔钱的，故意制造错误的成本代价是不划算的，而套利者就通过抹平市场的错误赚钱。首先不应该妖魔化光大证券这个事件，其次不应该妖魔化计算机技术在证券行业的运用。并且当前全行业的专家太少。他认为，这次交易所已经非常专业，现在的交易所行情都是承包给数据商发布的，交易所在这个问题上是非常专业的，如果行情数据出错，他们和交易者之间是有一道防火墙的。因为以前由于行情出错诱发了交易，赔钱只能是自己的，所以后来量化交易首先要做数据清洗。
林认为，风控应该是有层次的，每个人要对自己没做好的那一层风控负责任。比如说针对当天的事件，交易所是否应该对报进来的单子进行审核，首先审核报盘的单子是不是合法合规的，如果是的话就应该承认。其次如果某一个席位的流量出现了异常是不是应该监控限制。从光大证券的层面来说，管理班子有没有控制住额度风险；从部门经理层面来说，有没有控制住交易员的行为；从程序员层面来说，有没有对系统进行控制。每一个层面的风控都没有做好，最终导致了这样一个局面，风控是一个立体的问题，每一个层面都应该承担相应的责任。现在出去和人聊量化，大部分是讨论算法和系统，很少有人讨论风控的问题。就像速度和刹车的关系，速度必须在刹车的基础上来谈。这不是一个系统的问题，而是一个管理的问题，所以不应该让程序化交易来背黑锅。
他坦陈程序化交易者在宣传中给一般民众造成负面印象是有责任的。之前由于全行业的造神宣传，量化交易在行业内被渲染成是低风险、高收益的产品，行业对这个问题应该有一个反省。但同时呼吁监管层对这个事件的处理能够遵从市场化、三公原则。其实每天证券市场都会有各种各样大小的乌龙指。原来大家对证券市场是仅仅从投资（价值投资）的角度去看，通过量化交易知道还有交易，而且交易是有盈利模式和商业模式的。 在证券市场中不能只有投资，也需要有交易。量化交易是用自然科学的方法来面对社会科学的问题，量化交易需要实事求是、认真严谨，如果没做到这两点就一定要赔钱。现在的量化交易在市场上远没有到生根发芽的阶段，行业内的人才极为缺乏，从量化交易本身来说，在证券市场应该是大力倡导的。
