期权定价理论是在过去30年中最重要的一个创新,它不仅仅是一个比较复杂的数学公式,也是一个动态对冲的理论。简单讲,在定价理论出现之前,如果要卖出一个期权,运用期望的概念,预期3个月之后,价格和预测结果差不多就能获利。但是有了期权定价理论之后,期权定价就不再是一个预期的概念。卖出的期权可以进行动态对冲,这是期权定价理论最关键一点。
期权定价理论和量化投资的关系。首先,因为期权定价理论实际上是对交易者未来面临风险的综合评估,所以可以改变交易者的量化投资公式,这种运用比较普遍。其次,目前中国的期权交易还不多,将来很多量化投资的公式、概念、研究方法可以直接用到期权上,也可以作为量化投资的一个方向。最后,期权交易在中国出现比较频繁的时候,期权和期货、期权和现货之间的套利机会会非常多,期权和期货的套利比较复杂,需要很多的量化分析,这就使得量化投资具有非常广阔的前景。